各省、自治區、直轄市及計劃單列市、新疆生産建設兵團發(fā)展改革委：

　　爲了貫徹《國(guó)務院關于加強地方政府融資平台公司管理有關問題的通知》（國(guó)發(fā)[2010]19号）精神，進(jìn)一步規範投融資平台公司的債券融資行爲，有效防範投融資平台公司和地方政府債務風險，更好(hǎo)地發(fā)揮債券融資對(duì)地方基礎設施建設的積極作用，促進(jìn)企業債券市場健康發(fā)展，現就進(jìn)一步規範投融資平台公司發(fā)行企業債券有關問題要求如下：

　　 一、繼續支持符合條件的投融資平台公司通過(guò)債券市場直接融資

　　地方政府投融資平台公司（以下簡稱“投融資平台公司”），是指由地方政府及其部門和機構等通過(guò)财政撥款或注入土地、股權等資産設立，從事(shì)政府指定或委托的公益性或準公益性項目的融資、投資、建設和運營，擁有獨立法人資格的經(jīng)濟實體。近年來，投融資平台公司通過(guò)發(fā)行企業債券籌集資金，一方面(miàn)按照募集資金投向(xiàng)，推動了地方基礎設施建設和運營體制改革，改善了城鎮生産、生活條件，促進(jìn)了地方經(jīng)濟發(fā)展；另一方面(miàn)按照規範、公開(kāi)、透明的要求，改善了公司治理結構，爲提高企業直接融資比重、降低融資風險、促進(jìn)債券市場發(fā)展，做出了積極貢獻。今後(hòu)，要在有效防範風險，加強規範管理，合理引導投向(xiàng)的基礎上，繼續支持符合《國(guó)務院關于加強地方政府融資平台公司管理有關問題的通知》（國(guó)發(fā)[2010]19号）文件規定、符合企業債券發(fā)行條件的投融資平台公司發(fā)行企業債券，提高直接融資的比重。

　　二、防範投融資平台公司債券融資風險

　　爲了有效防範投融資平台公司債券風險以及連帶的地方政府債務風險，投融資平台公司應不斷增強公司的自營性經(jīng)營收入，提高可持續經(jīng)營能(néng)力。凡是申請發(fā)行企業債券的投融資平台公司，其償債資金來源70％以上（含70％）必須來自公司自身收益，且公司資産構成(chéng)等必須符合國(guó)發(fā)[2010]19号文件的要求。經(jīng)營收入主要來自承擔政府公益性或準公益性項目建設，且占企業收入比重超過(guò)30％的投融資平台公司發(fā)行企業債券，除滿足現行法律法規規定的企業債券發(fā)行條件外，還(hái)必須向(xiàng)債券發(fā)行核準機構提供本級政府債務餘額和綜合财力的完整信息（政府債務餘額和綜合财力的統計口徑見附表），作爲核準投融資平台公司發(fā)行企業債券的參考。如果該類投融資平台公司所在地政府負債水平超過(guò)100％，其發(fā)行企業債券的申請將(jiāng)不予受理。

　　 三、規範融資擔保行爲

　　根據《擔保法》和國(guó)發(fā)[2010]19号文件有關規定，爲了進(jìn)一步規範對(duì)投融資平台公司的融資擔保行爲，有效隔離投融資平台公司債務與地方政府債務風險的關系，除法律法規和國(guó)務院另有規定外，各級政府及其所屬部門、機構和主要依靠财政撥款的經(jīng)費補助事(shì)業單位，均不得以财政性資金、行政事(shì)業單位等的國(guó)有資産，或其他任何直接、間接方式，爲投融資平台公司發(fā)行債券提供擔保或增信。以資産抵（質）押方式爲投融資平台公司發(fā)債提供增信的，其抵（質）押資産必須是可依法合規變現的非公益性有效資産。

　　 四、确保公司資産真實有效

　　申請發(fā)行企業債券的投融資平台公司，必須依法嚴格确保公司資産的真實有效，必須具備真實足額的資本金注入，不得將(jiāng)公立學(xué)校、公立醫院、公園、事(shì)業單位資産等公益性資産作爲資本注入投融資平台公司。“公益性資産”是指主要爲社會公共利益服務，且依據國(guó)家有關法律法規不得或不宜變現的資産。對(duì)于已將(jiāng)上述資産注入投融資平台公司的，在計算發(fā)債規模時，必須從淨資産規模中予以扣除。

　　五、強化募集資金用途監管

　　投融資平台公司發(fā)行企業債券所募資金，應主要用于對(duì)經(jīng)濟社會發(fā)展和改善人民群衆生活具有重要作用的基礎設施和市政公用事(shì)業(2919.916,2.99,0.10%)領域。所投項目必須符合國(guó)家産業政策和宏觀調控要求，符合固定資産投資管理有關規定。對(duì)于發(fā)債資金主要用于節能(néng)減排、生态環保、保障性住房、城市軌道(dào)交通、新疆和藏區發(fā)展、重大自然災害災區重建，以及其他國(guó)家産業政策鼓勵發(fā)展領域項目建設的，可在同等條件下優先獲得核準。發(fā)行人應按照核準的投向(xiàng)使用企業債券募集資金，不得擅自改變資金用途。各級發(fā)展改革部門要加強對(duì)本地企業債券募集資金使用的監督檢查，防止發(fā)行人随意改變并挪用發(fā)債所募資金。

　　 六、認真履行中介機構職責

　　債券承銷機構、信用評級機構、會計師事(shì)務所、律師事(shì)務所等債券市場中介服務機構應認真履行各自職責，提供公正、客觀、準确的相關文件，不得弄虛作假，以錯誤信息和文件誤導投資人和核準機構。信用評級機構在對(duì)投融資平台公司進(jìn)行信用評級時，應參考公司所在地政府債務餘額和綜合财力等指标進(jìn)行綜合評價，并給出合理的評級結果。會計師事(shì)務所、律師事(shì)務所應按照有關要求對(duì)投融資平台公司資産構成(chéng)、收入構成(chéng)、償債資金來源構成(chéng)等出具專業意見。債券承銷機構應協調其他中介機構，做好(hǎo)投融資平台公司發(fā)債申報材料編制工作，确保申報材料完整合規。

　　 七、完善還(hái)本付息監督與管理

　　債券發(fā)行人應加強内部管理，制定償債資金計劃，并在銀行建立“償債資金專戶”，在債券存續期過(guò)半後(hòu)各年度，提前安排必要的還(hái)本資金，保證按時還(hái)本付息。債券承銷機構對(duì)于所承銷債券，應該在債券存續期内督促債券發(fā)行人按時還(hái)本付息，以及債券回售安排的履約。地方政府及有關部門應切實履行出資人職責，加強對(duì)投融資平台公司還(hái)本付息工作的指導和協調。

　　 八、加強發(fā)債企業信息披露

　　投融資平台公司發(fā)行企業債券，應加強信息披露，确保相關信息的真實、準确、完整。在債券存續期間，發(fā)行人除應按照交易場所的規定，及時披露财務報告和企業的重大事(shì)項外，還(hái)應按時披露償債資金專戶的資金籌集情況。債券承銷機構也應加強對(duì)所承銷債券的後(hòu)端管理，提醒并督促債券發(fā)行人按照有關規定和要求，及時披露企業經(jīng)營等方面(miàn)的相關信息。

　　自本通知下發(fā)之日起(qǐ)，投融資平台公司申請發(fā)行企業債券，均按本通知各項規定執行。

　　附表：地方政府債務餘額及綜合财力統計表

　　國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳

　　二〇一〇年十一月二十日